Indtjeningen falder for vindueskæmpe - opkøb skal sikre fremtiden

Opkøb står som et helt centralt greb i VKR Holding. Det har drevet væksten i 2025. Det skal drive væksten i fremtiden.

Vindueskoncernen, som står bag Velux og Dovista, leverer i 2025 en omsætning på 30,7 mia. kr. Det svarer til en stigning på 6,4 procent i forhold til året før. 

Væksten er dog i høj grad drevet af opkøb, mens den organiske fremgang er begrænset.

Opkøb er en del af vores strategi og forretningsmodel, men jeg kan ikke blive mere konkret end det. Det går vi først ud med, når opkøbet er en realitet

Hans Martin Smith, adm. direktør, VKR Holding

- Så i det lys er det positivt, at vi har kunnet levere en omsætning, som er på niveau med 2024, siger adm. direktør Hans Martin Smith.

Læs også Ny vinduesdirektør går i buffeten: - Vi skal optimere alle processer

Langsigtet vækst

Den organiske vækst udgør blot 0,8 procent, mens især Dovistas opkøb af 4B i Schweiz og Tryba i Frankrig har bidraget væsentligt til toplinjen.

Samtidig falder årets resultat fra 4,3 mia. kr. i 2024 til 3,7 mia. kr. i 2025.

Ifølge topchefen, der har siddet syv måneder i jobbet, var tilbagegangen forventet og skyldes primært et lavere afkast på den finansielle portefølje. Og det skal ikke mindst tilskrives dollarkursens tilbagegang. Men havde kursen været stabil, ville afkastet have overgået resultatet fra 2024, der jo var exceptionelt højt, tilføjer han.

Vi fik en udfordrende start på året, for det er klart, at inflations- og renteniveau spiller ind

Hans Martin Smith, adm. direktør, VKR Holding

På de store forretningsområder er udviklingen positiv. Velux øger beskedent omsætningen fra 22,1 mia. kr. til 22,2 mia. kr., mens Dovista - der med de seneste opkøb har fået omkring 1.100 nye medarbejdere - vokser markant fra 6,8 mia. kr. til 8,5 mia. kr.

Læs også Velux-direktør får udvidet sit ansvarsområde

- Velux har formået at vokse organisk i 2025, hvor virksomheden introducerede en ny strategi, siger Hans Martin Smith.

Den nye Velux-strategi, kaldet ReGenerate, skal ifølge selskabet sikre langsigtet vækst. Samtidig har Velux styrket sin globale organisation og øget sin synlighed gennem nye partnerskaber.

Opkøb del af strategien

Ifølge direktøren er opkøb fortsat en central del af strategien.

- Opkøb er en del af vores strategi og forretningsmodel, men jeg kan ikke blive mere konkret end det. Det går vi først ud med, når opkøbet er en realitet, siger han.

Trods det lavere resultat betegner Hans Martin Smith årets præstation som tilfredsstillende.

- Vi fik en udfordrende start på året, for det er klart, at inflations- og renteniveau spiller ind. Den globale uro kan også kædes direkte sammen med den forbrugertillid, der skal være i et marked som vores, siger han.

Læs også Vinduesgigant gør vindmøllemand til topchef

Robusthed

Geopolitik og økonomisk usikkerhed har således præget året og påvirket efterspørgslen i byggebranchen. Alligevel fremhæver direktøren koncernens robusthed.

VKR Holding har blandt andet styrket sin investeringsindsats gennem lanceringen af Kompas Fund II med 150 mio. euro (1,1 mia. kr.) i ny kapital. Fonden skal arbejde med klimavenlige løsninger.

Samlet set står VKR dermed med en voksende forretning, men også med et indtjeningspres og et marked, der fortsat er præget af usikkerhed.